Telefónica - ¿Romperá el canal bajista?

A lo largo de los últimos análisis realizados a las acciones del IBEX se puede ver que la mayoría de las acciones que componen el índice (y de forma muy significativa los valores directores, los comúnmente conocidos como "blue chips") han dibujado un canal bajista desde los máximos de finales de diciembre.
Desde mínimos de Mayo, la mayoría de los valores ha rebotado buscando la parte superior de ese canal.

En concreto sólamente un número muy pequeño de ellos (que incluyen Tele5 y REE pero que dibujaban un canal mucho más estrecho) han conseguido alcanzar la parte superior del canal. Pero el más significativo sin duda alguna es Telefónica, lo cual denota una fortaleza importante tal y como indicaba en mi colaboración con Rankia.


Allí señalábamos la debilidad del último impulso a la baja donde no se había logrado alcanzar la base del canal.
El hecho de que en los últimos días parezca cada vez más factible que el Santander haga lo propio (alcanzar la parte superior del canal), me hace pensar que Telefónica podría intentar una ruptura del canal bajista con un segundo objetivo de subida en la zona de 16,70 y 17,42 donde se suele dar dar una distribución significativa.
Pero habrá que estar alerta por si lo que hemos vivido esta semana no ha sido más que un espejismo y ceñir stops aquellos que están en ganancias (nunca dejéis que una ganancia se convierta en una pérdida).

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Duro Felguera (y II) - De lo mejor de la bolsa española.

Tras la introducción de ayer haciendo un mero repaso de fundamentales del valor así como un estudio preliminar del comportamiento en el largo plazo. Hoy me centraré más en el gráfico de corto plazo. Ahí se puede ver claramente como Duro marcó mínimos con tres meses de antelación a la mayoría del mercado y a partir de ese momento el precio ha subido enmarcado por un canal alcista que ahora mismo abarca entre los 7€ y los 9€.

Como veíamos ayer, la acción está describiendo una pauta de consolidación dentro de la pauta alcista iniciada desde principios del 2009, formando un triángulo tanto en la gráfica de precio como en el MACD. El volumen ha ido decreciendo a lo largo de la formación del triángulo ( en línea con lo que se espera en estas formaciones). Para mañana el lado superior del triángulo discurrirá por el 8,4 y el inferior por el 7,6 y el aspecto es que estamos cerca de su rotura, bien sea por arriba o bien por abajo.

En caso de ser la rotura por abajo, el primer objetivo de caída sería la línea de tendencia al cista, que mañana pasa por las cercanías de los 7€ para lo cual debería de superar los obstáculos en 7,5 y 7,2x donde hay soportes de cierta relevancia. En caso de romper por arriba y superar el 8,7 (ojo, ahí hay papelón esperando), entraría en subida libre y el primer objetivo de subida sería la parte superior del canal en torno a los 9,2€.

El triángulo que se está formando en el MACD también es una figura a vigilar dado que su rotura podría en cierta medida confirmar una señal de compra o venta del valor, en función de si se rompe por arriba o por abajo.

Un aviso sin embargo: Vigilar muy bien el valor dado que hay divergencias bajistas tanto en RSI como en MACD semanales. La ruptura de soportes relevantes y de líneas de tendencia en esos dos indicadores sería una señal de venta bastante fiable.

Si alguien quiere las gráficas de esas divergencias bajistas que escriba un comentario o me envíe un correo y las colgaré en el blog.

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Duro Felguera (parte I) - De lo mejor de la bolsa española.

Hoy espero saldar mi segunda parte de la deuda con un análisis técnico de Duro Felguera. Vaya por delante que las empresas de capitalización tan baja son más fácilmente manipulables y en estos casos el análisis técnico pierde fuerza. Pero en el caso que nos ocupa, toda la fuerza que se pierde por técnico se gana por fundamentales. Véase si no la evolución del beneficio neto de Duro Felguera desde el 2003 (fuente área del inversor en http://www.durofelguera.com/):

Por otra parte el compromiso y el reparto de beneficio al accionista están más que comprobados si revisamos el dividendo por acción en el mismo período de tiempo (NOTA: no incluye el dividendo de Junio 2010 ni los posteriores)

A los inversores de largo plazo no les descubriré, seguramente, nada nuevo, y tendrán sus participaciones guardadas como oro en paño.

Volviendo al análisis técnico, lo primero que me llama la atención:

1. La acción está en zona de máximos históricos (con la que está cayendo) síntoma inequívoco de fortaleza sin estar demasiado cara (PER 12 a estos precios)
2. La pauta de subidas tiene casi siempre el mismo patrón: subida vertical y consolidación (fase en la que está ahora) de varios meses.
3. Viendo la gráfica del Bº Neto, el que escribe, sin conocer ningún hecho interno a la empresa, que nunca ha dejado de tener una importante cartera de pedidos, no termina de comprender como el precio ha podido llegar a hundirse hasta el 3,25 (descontando dividendo) en Oct del 2008. Puede ser lógico dado mi casi nulo conocimiento de fundamentales.
4. Mantiene intacta una estructura alcista impecable desde Oct del 2008.
5. Está inmersa en un movimiento triangular de consolidación (ver .2) desde Marzo de este año

(continuará)

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Muchas gracias a todos por vuestros votos

En la encuesta de valores a analizar. Como veis ya he saldado mi "deuda" con aquellos que habíais votado el Santander y prometo hacer lo propio con aquellos que votasteis Duro Felguera.
Gracias de nuevo por vuestra participación y espero que vuestras sugerencias ayuden a mejorar el blog.
Un saludo
Juan R
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Santander - La Bolsa es una montaña rusa.

No sé que les parece a ustedes, pero los mercados estos días no hacen sino confirmar la idea de que en el mercado hay de todo menos inversor final. En el fondo, da la impresión de que esto se acerca cada vez más a la idea de un mundo dominado por máquinas, que espero, no se termine pareciendo al representado en la película Terminator. Y es que un día la Bolsa sube un 4% y al día siguiente baja un 5% y valores como Telefónica, Santander... parecen auténticos "chicharros".

Volviendo al Santander, hace una semana analizaba la acción en mi blog de colaboración con Rankia. En esa entrada decía que la pérdida del soporte del 7,55 llevaría el precio a la base del canal en 7,21 y que por arriba el 8,8 era una muy importante resistencia. Pues el guión se ha cumplido escrupulosamente, el martes la acción tocaba el 7,21 y el mismo viernes alcanzaba máximos muy cerca de esa zona de resistencia en el 8,8 (con un volumen superior a la media), superando por el camino la directriz bajista A-B que guiaba el precio desde el 16 de Abr. Ese es un buen inicio, desde luego. El MACD presenta importantes divergencias tanto por la separación en tiempo entre las mismas , como por el hecho de que la segunda es dentro de las divergencias alcistas, de las más fiables.


Para la próxima semana la superación clara del 8,9 llevaría el precio a la siguiente zona de resistencia importante 9,45 zonales, para a continuación lanzarse a la parte alta del canal bajista, que esta semana estará en la zona del 9,9. Dado que, personalmente no me creo demasiado este movimiento al alza de la Bolsa española, aprovecharía un hipotético toque a la parte superior del canal para adoptar posiciones cortas, con un stop de pérdidas a la superación del canal en un 5% a precios de cierre (subo el porcentaje por la violencia de los movimientos de estas fechas).


Si, sin embargo no lográsemos  superar el 8,8, abogaría por una vuelta a la base del canal  bajista en 7,15 a coger nuevas fuerzas para, esta vez sí, dada la debilidad de la tendencia bajista que anticipan las divergencias, adoptar una estrategia larga (stop pérdida del 6,65 en cierres) con objetivos 8,8 para un 45% y 9,8 para el 55% restante.

NOTA: El que aquí escribe no es analista ni profesional de Bolsa. Por lo tanto este post no supone ni puede suponer, una recomendación de inversión. Solamente pretende ser una puesta en común de las reflexiones del que aquí subscribe, a fin de proporcionar al lector un punto de vista independiente y objetivo.
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