BBVA - Niveles clave para las próximas sesiones

En mi último análisis del BBVA del 3 de Noviembre, planteábamos dos escenarios, uno de los cuáles era el descenso a la base de un hipotético canal bajista (línea B-D en el gráfico) en la zona del 8,1x. BBVA ha bajado desde entonces hasta marcar un mínimo en la zona del 7,95 (un 2% por debajo del nivel planteado) para a continuación rebotar con fuerza hasta cerrar en la sesión del viernes en la importante resistencia del 8,3.

Y lo que hizo bajando y rebotando en la zona del 7,9 no ha sido casual dado que el precio rebotó justo en la directriz alcista de largo plazo que uno los mínimos de Junio del 2010 y Marzo del 2009. El rebote parece bastante lógico dado el elevado grado de sobreventa, coincidiendo con esta importante zona de soporte. Pero, a fuerza de ser sinceros, el volumen creciente de todo este último tramo a la baja daría bastante fiabilidad al movimiento.


Para las próximas sesiones no sería de extrañar un rebote hacia la parte superior de ese canal bajista. Para alcanzar ese objetivo habrá de dar buena cuenta de las resistencias que el precio ha dejado por el camino: los ya mencionados 8.3, el 8.8 la zona del 9.1. 


Si finalmente el rebote del viernes no fuese otra cosa más que un espejismo, entonces deberíamos de fijarnos especialmente en la pérdida de esa línea de tendencia alcista de largo plazo (que el lunes pasará por el 7,89). En ese caso la zona del 7,8 y ese hueco que ha quedado abierto desde el 11 de Junio actuarían de zonas de soporte.

NOTA: El que aquí escribe no es analista ni profesional de Bolsa. Por lo tanto este post no supone ni puede suponer, una recomendación de inversión. Solamente pretende ser una puesta en común de las reflexiones del que aquí subscribe, a fin de proporcionar al lector un punto de vista independiente y objetivo
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Acerinox - ¿El lateral nos da una oportunidad para trading?

Acerinox lleva desde Julio del 2009 inmersa en un gran movimiento lateral entre los 11,8x€ y el 15,1x. La base de este movimiento lateral se ha respetado en ya más de 5 ocasiones desde entonces dando excelentes oportunidades para el trading, obviamente algún día perforará ese soporte de la zona de 11,8x, pero mientras tanto es un buen punto de entrada para una estrategia de compra con carácter especulativo.

Parece que ya tendríamos el punto de una hipotética compra, donde además, en los últimos días ha vuelto a dar una buena señal de entrada, tocando el soporte con un elevado grado de sobreventa (lo a mí me proporciona un poco más de confiaza en el soporte) pero ¿dónde ponemos el stop loss? y el objetivo de beneficios? En mi opinión, el hecho de ser un soporte que ha funcionado tan bien, me induce a ceñir al máximo los stops de pérdidas un dos o tres por ciento por debajo, en niveles de 11,50€ por ejemplo, no coincide con ningún soporte relevante pero en caso de perderse los 11,8x no tiene demasiado sentido aguantar demasiado en el valor.


En cuanto al objetivo de beneficios: tenemos el primer objetivo por arriba en la zona de 13€. Aunque tendríamos que tener cuidado con esa directriz bajista que pinto, dado que el valor podría estar dibujando un triángulo bajista y que ahora pasaría por niveles de 12,9x. Si el precio no consiguiese superar esa directriz pondríamos un stop dinámico por debajo de la misma para proteger nuestros beneficios.


Soportes:   11.8, 11, 10,4
Resistencias: 13-13,7€, 14€


NOTA: El que aquí escribe no es analista ni profesional de Bolsa. Por lo tanto este post no supone ni puede suponer, una recomendación de inversión. Solamente pretende ser una puesta en común de las reflexiones del que aquí subscribe, a fin de proporcionar al lector un punto de vista independiente y objetivo.
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Iberdrola Renovables soportes y resistencias - 8 de Noviembre

IBR lleva un par de meses en un rango lateral entre el 2,37 y el 2,5x. Si además tenemos en cuenta que acaba de superar la directriz bajista que guiaba el precio desde Abril y que la directriz bajista de Largo Plazo pasa ahora por la zona del 2.5, entonces se ve claramente que estamos en una zona de clara congestión del precio que podría estar cercana a resolverse.

Además parece que el MACD está con ganas de dibujar una divergencia alcista. Si tenemos en cuenta todo lo mencionado hasta ahora podríamos intentar una estrategia para aprovechar el lateral arriba mencionado, sencilla y de bajo riesgo. Se trataría de aprovechar una hipotética visita a la base de ese lateral mencionado en la zona del 2,37-2,38 con un primer objetivo de venta en la zona del 2,6 (directriz bajista que surge de unir máximos de Enero y Abril de este año.

El stop de pérdidas lo podríamos poner un 2 o 3% por debajo del 2,37. Si además tenemos en cuenta que la MM40 sesiones suele actuar como buen soporte/resistencia en esta acción, en caso de superarse, actualizaríamos el stop para ponerlo un 2 ó 3% por debajo de dicha MM40 y así acompañar al precio en esa hipotética subida.

Como siempre en estos días, toda operación tendría que hacerse con un ojo puesto en los americanos para ver cómo reaccionaría nuestro mercado a una hipotética corrección al otro lado del charco.

NOTA: El que aquí escribe no es analista ni profesional de Bolsa. Por lo tanto este post no supone ni puede suponer, una recomendación de inversión. Solamente pretende ser una puesta en común de las reflexiones del que aquí subscribe, a fin de proporcionar al lector un punto de vista independiente y objetivo
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Banco Santander una visión desde Marzo del 2009

Traigo al blog este análisis rápido del Santander echando atrás el gráfico hasta  Marzo del 2009.

Tal y como se puede apreciar en el mismo, toda esta caída de las últimas semanas ha llevado el precio hasta la proximidad de la directriz alcista que surge de unir los mínimos de Marzo del 09 y de Junio del 10. Esa directriz pasará en las próximas sesiones por la proximidad del 8,35, que curiosamente coincide con un retroceso del 61,8 % de todo el tramo al alza  desde mínimos de Junio del 2010 (que como sabemos es un importante nivel de retroceso de Fibonacci en el que el precio suele rebotar en sus caidas). Obviamente no quiere decir que el FIBO 61,8 vaya a funcionar como soporte, pero dado que pasará por la proximidad de la directriz alcista de Largo Plazo, este hecho podría usarse para probar una estrategia de compra en esa zona del 8,35.


El objetivo de dicha estrategia sería en primera instancia la resistencia de 9€ donde aprovecharíamos para poner un stop profit dinámico y de ese modo acompañar el precio hasta una hipotética visita a la directriz bajista de medio plazo, que la próxima semana pasará por la zona del 9,5. La sobreventa existente a corto plazo en el RSI, podría apoyar la tesis de un rebote en el corto plazo, aunque la tendencia de fondo en el corto y en el medio plazo sigue siendo bajista, dado que Santander ha marcado una sucesión decreciente de máximos y mínimos (al igual que en el caso del BBVA).


La estrategia arriba mencionada debería de abrirse con un ojo puesto en el mercado americano que podría sufrir en la próxima semana algún ajuste en sus índices, tras las impresionantes subidas y la fortaleza de las últimas sesiones, y siempre teniendo en cuenta que estamos jugando al rebote en contra de una tendencia de fondo bajista.
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Banco Popular - Actualización del análisis - Rotura de triángulo

Si revisamos mi análisis de ayer sobre el Popular decíamos que estaba dibujando un triángulo bajista que se suele romper por debajo.

Efectivamente hoy ha roto esa figura por debajo dejando una gran vela negra con incremento de volumen. No veo ninguna zona de soporte relevante hasta la zona del 3,96 (con sus subidas y bajadas). En todo no deberíamos de descartar esos niveles en el medio plazo dada la debilidad de España, de su sector bancario y del Banco Popular en particular. Por arriba la zona del 4,46 se ha convertido en una zona de importante resistencia donde se podrían adoptar posiciones cortas con SL entre un 1,5 y un 2% por arriba.


Para aquellos que quieran probar a comprar acciones, no parece ser este el mejor momento.
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Banco Popular - soportes y resistencias

Como podemos ver en el gráfico el Banco Popular no ha podido romper la directriz bajista que viene guiando el precio desde Agosto del 2009. Como hemos visto en entradas anteriores el cnal equivalente en otras acciones sí se ha visto claramente superado al alza en acciones tanto del sector bancario como fuera del mismo.

Como se puede apreciar en el gráfico, a cualquier intento de acercarse a la línea de tendencia, el precio responde dejando en la correspondiente vela diaria una sombra superior y una larga vela bajista al día siguiente, lo que un servidor interpreta como un signo de control o de distribución o de ambos.


Ahora mismo la cotización se encuentra enmarcada por un triángulo  descendente (en morado en el gráfico) que generalmente se interpreta como un patrón bajista ( y que consecuentemente se suele romper por abajo).


La rotura de este triángulo proyectaría el precio a niveles en la zona del 3,65 que, casualmente, coincide con los mínimos del 8 de Junio (3,69). Luego una posible estrategia sería la apertura de cortos ante la pérdida de los 4,43 y un primer objetivo en la zona de 4€. Los indicadores no están todavía demasiado sobrevendidos y podría significar que el precio tiene todavía recorrido a la baja (como al alza).


Por arriba la rotura del canal bajista de medio plazo, supondría, a su vez la rotura del triángulo anteriormente mencionado por arriba, mejorando, de paso, el aspecto técnico de la acción de una forma notable.


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BBVA- Primera sucesión de máximos y mínimos decrecientes

Mes y medio ha pasado ya desde mi última visita al BBVA, y muchas cosas han pasado en este corto período de tiempo. Por aquel entonces advertíamos de la debilidad de la tendencia alcista y el precio todavía discurría enmarcado por un canal alcista (C-D en el gráfico) con una resistencia muy importante entre el 10,24 y el 10,36 (descontando los 9 cts del dividendo de octubre).

Y lo que pasó era bastante previsible: la acción no pudo con esa resistencia, perdió el canal alcista C-D y se fué a por el soporte del 9,15 que marcaba "el límite entre el bien y el mal".


Ese soporte no le ha durado demasiado: hoy lo ha roto con claridad, marcando así, la primera sucesión de máximos y mínimos decrecientes. Luego, trabajaremos con la hipótesis de un cambio de tendencia a bajista en el corto plazo. Mis dos escenarios son la bajada a la línea de canal bajista que pinto en trazo rojo grueso, en la zona del 8,1x (este escenario sería más verosímil en el momento que se vea un cierto agotamiento del actual tramo al alza de los americanos y a estas horas parece harto difícil dado que el SP muestra una fortaleza importante).

Mi segundo escenario sería una bajada hasta el soporte en el 8,68 para rebotar hasta la directriz bajista de corto plazo en la zona del 9,7. Le doy una probabilidad un poco mayor dado el grado de sobreventa en el corto plazo y, como dije antes, la fortaleza del mercado americano.


En todo caso, e independientemente de rebotes puntuales, lógicos y sanos, parece que se advierte que la tendencia bajista tendría algo más de recorrido y no sería descartable una visita a mínimos de junio en la zona del 7,15, dada la inexistencia de divergencias en los indicadores y que en algún momento, no muy lejano deberíamos de ver un retroceso en el otro lado del Atlántico. Poco recomendable, pues, para la toma de posiciones largas en el valor.

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Banco Santander - No invita al optimismo.

Parecía que hoy por fin iba a ser el día en el que el Santander podía por fin tomar el relevo a Telefónica, que en las últimas sesiones mostraba algunos síntomas de agotamiento, y tirar del índice al alza. Pero todo se quedó en eso, en un espejismo.

Lo cierto es que desde que se resolvió esa cuña bajista C-D, la cotización se ha movido enmarcada por un triángulo que, de acuerdo a la teoría, podría estar próximo a su resolución. Hoy parecía que podría romper por arriba, pero finalmente no lo consiguió. Si a esto le añadimos una sesión claramente bajista en los mercados americanos no sería descabellado formular un escenario en el que el precio se vuelva a tocar el lado inferior del triángulo (C-E) en la cercanía de los 9,15 €.


La empresa, si ese es el caso, no será nada fácil dado que antes de tocar esos 9,15€ ha de vencer ese magnífico soporte entre 9,3 y 9,38 que tan bien ha funcionado este año. Mayor será su fortaleza si además tenemos en cuenta que por esa zona pasan las medias móviles de 40 y 200 sesiones en la actualidad.


Si la rotura del triángulo fuese hacia abajo, la proyección de caida como consecuencia de la misma sería de unos 2€ aproximadamente en el medio plazo (mínimos de Junio del 2010).En caso de ser la rotura por arriba, la proyección de subida sería hasta el máximo histórico en la zona del 11,78.


Para ser sinceros, no me atrevo a decir cual es el escenario que veo más probable, especialmente dada la situación de los mercados que últimamente se ven con una considerable fuerza alcista, aunque con ciertos signos de agotamiento. En cualquiera de los casos, el estrechamiento del margen de fluctuación de los indicadores parece señalar la inminencia de un movimiento brusco. Estaremos alerta para estudiar la evolución del mismo.


Estrategia: Al margen.

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Banco Popular- Parece que no podrá con esa resistencia.

El Banco Popular es otra de las acciones cuyo aspecto técnico ha empeorado notablemente en las últimas semanas. Además, a diferencia de otras acciones del sector bancario, es de las que no ha conseguido romper su línea de tendencia de medio plazo (A-B en el gráfico), hecho que no ayuda a mejorar su aspecto.

Como puede apreciarse en el gráfico, la zona del 4,94 se ha convertido en una resistencia infranqueable, y tras un par de semanas coqueteando con ella el precio se ha venido finalmente abajo



El hecho de no haber sido capaz de superar esta resistencia ha tenido dos consecuencias inmediatas en el precio:

-Pérdida definitiva del canal alcista de corto plazo (C-D) y
-Caída hacia la siguiente zona de soporte en la zona del 4,55-4,57. Este hecho por sí mismo no significa que se haya perdido esa tendencia alcista de corto plazo, pero nos obliga a mantener una estrecha vigilancia en el valor: la pérdida del 4,57 marcaría una primera sucesión de máximos y mínimos decrecientes y afearía todavía más el aspecto técnico de la serie.


Si la indecisión que ahora mismo muestran tanto IBEX como el resto de mercados internacionales, se resolviese a la baja (escenario a la baja que es por el que particularmente apuesto) la acción perdería el soporte en la zona del 4,55 para encaminarse, en primera instancia, hacia la siguiente zona de soporte en 4,25 e incluso a la zona del 4. 


Desde luego, en este último mes parece que los indicadores nos dicen que el mayor volumen se ha dado en las bajadas y que el MACD se ha cortado a la baja y está por debajo de 0, lo que respaldaría la hipótesis bajista. No obstante si le acción consiguiera sobrepasar el 4,94 la rotura del canal bajista de medio plazo estaría claramente servida y no sería nada extraño volver a visitar cotas de Julio en la zona del 5,27. Pero este es como decía antes el escenario menos probable. 
Con estos niveles se podrían diseñar estrategias obvias por ambos lados, pero como siempre digo, poniendo y ajustando mucho los stops.
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Iberdrola Renovables - Todavía no es el momento de las renovables.

El castigo a las acciones de renovables ha sido cruento a lo largo y ancho de todo el año 2010. Como casi todo el mundo sabe la palma se la lleva Gamesa que es una de las acciones más bajistas del IBEX en este curso sino la más bajista. Pero no le van a la zaga acciones como Fersa o Iberdrola Renovables.

Y sobre esta última he hecho hoy un análisis, que como se puede ver con un primer vistazo al gráfico no puede ser, en absoluto, positivo. Como la mayoría de acciones del mercado español, IBR desarrolló un tramo alcista en el corto plazo desde mínimos de finales de mayo, alcanzando máximos en el 2,84 que se ha mostrado como una resistencia infranqueable. A partir de ahí el precio se ha vuelto a venir abajo, parándose en el 2,47 que parecía iba a ser un soporte determinante. 


Su pérdida la semana pasada no ayuda a mejorar su posición desde el punto de vista técnico. El viernes la subida se paró justo en ese nivel que ahora se ha convertido en resistencia. De no superarla por debajo tenemos el 2,39 y el 2,3 como soportes relevantes.La pérdida del 2,3 afearía notablemente el precio y dejaría  camino libre a mínimos del 2009. Por arriba, el mismo 2,47 y la directriz bajista de medio plazo A-B son las siguientes resistencias que se encontrará el precio en un hipotético impulso alcista.


En cuanto a los indicadores, el MACD cortado a la baja y por debajo del 0, el RSI cerca de la zona de sobreventa y las medias cortadas a la baja. 


En resumen: situación claramente bajista en el corto medio y largo plazo. Al margen.

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BBVA - debilidad en la tendencia alcista

El gráfico del BBVA nos muestra una acción incapaz de despegarse de la directriz alcista (C-D) que guía su movimiento desde principios de Junio, hasta aquí ningún problema realmente.

El problema, tal y como yo lo veo es si situamos el precio en el contexto de la Bolsa española e internacional. Especialmente el IBEX ha dejado, junto a Telefónica una sucesión de velas bastante feas que podrían anticipar una figura de giro a la baja. Lo que no sabemos es cuánto duraría ese giro.


Luego, si ese giro se materializase, dada la proximidad de la directriz (a un 2,5% de bajada) no sería imaginarse un escenario en el que se perdiese la misma, y si ese es el escenario el primer soporte estaría cerca :9,77 zonales, pero la importante sería la pérdida del 9,24 que apuntaría a una primera sucesión de máximos y mínimos decrecientes y por lo tanto al inicio de una tendencia bajista de corto plazo.


Pero mientras esto no suceda la tendencia alcista está intacta, débil, pero intacta. Por arriba la zona del 10,33 al 10,45 es una zona de resistencia muy importante que de ser superada podría marcar el inicio de un nuevo tramo al alza.


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Duro Felguera - Efectos de la ampliación de capital en su análisis técnico.

Si algo tienen las ampliaciones de capital es el despiste que pueden causar en los accionistas minoritarios, que ven como una acción que antes valía x ahora tiene un valor mucho menor.

Muchos de ellos se alarman porque, y es lógico, se creen que el valor de su patrimonio ha descendido notablemente. La realidad, sin embargo, es que, salvo el precio de cada acción, no cambia nada más. Ese accionista en vez de tener un determinado número de acciones (digamos 500) de Duro Felguera, ahora tendrá 800. Es decir 3 acciones nuevas por cada 5 antiguas. Eso sí, el valor total de su patrimonio no cambiará dado que, donde antes 500 acciones valían x, ahora (el día que comienzan a cotizar los derechos) 800 acciones seguirán valiendo x. En resumen: cuando antes el precio por acción era por ejemplo 8€ ahora será 8*5/8=5€

¿Y cómo afecta este hecho al análsis técnico de la acción? En nada. Lo único que cambian son los niveles relevantes. Es decir, donde el 5 de septiembre decía que "la acción dibujará ahora un movimiento lateral entre el 8,6 y el 9,6 durante unos meses"  ahora se traduce en "La acción dibujará ahora un movimiento lateral entre el 5,37 y el 6".

Por cierto, todo aquel que leyera mi último post sobre Duro Felguera recordará que proponía una estrategia que consistía en aprovechar bajadas al 8,7 para hacer una compra especulativa con objetivos el 9,3. Esa estrategia se traduce, por lo explicado hasta ahora en este post, tras la ampliación de capital en que se pueden aprovechar las bajadas al 5,43 para tomar posiciones con objetivo de venta en el 5,8.

Pues ahí lo tienen: el viernes cerró en el 5,43 y aquellos que adoptaran la estrategia sugerida estarán de enhorabuena, hoy ha cerrado en el 5,89. ¡6,8% en un día no está mal!

Por lo demás tal y como se puede apreciar en el gráfico, la situación técnica del valor no ha cambiado nada y sigue vigente todo lo mencionado en mi anterior entrada. Tendencia alcista intacta mientras no se pierda el canal alcista que aquí pinto en rojo y que mañana pasa por el 5,3.

NOTA: El que aquí escribe no es analista ni profesional de Bolsa. Por lo tanto este post no supone ni puede suponer, una recomendación de inversión. Solamente pretende ser una puesta en común de las reflexiones del que aquí subscribe, a fin de proporcionar al lector un punto de vista independiente y objetivo.
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Duro Felguera - Máximos históricos

Ya avanzábamos hace unas semanas que Duro estaba cotizando encerrado en una formación triangular (que habitualmente son de consolidación y continuación al alza de la tendencia previa) y que en caso de ser rota por arriba proyectaría el precio a la zona de máximos previos.

Pues efectivamente la rompió, y ¡vaya si la rompió! Tras cotizar entre 7,80 y 8,2 unas semanas, la acción rompió la formación triangular el 3 de Agosto dejando una importante vela blanca y dirigiéndose, tal y como apuntábamos, a la parte superior del canal alcista de medio plazo (con menos resistencia de lo que esperaba en el 8,7).


Dado el patrón de subidas de Duro Felguera ( a impulsos, seguidos de una etapa de consolidación de unos 3 a 6 meses de duración) anticipo que tras tocar máximos en la parte superior del canal, la acción dibujará ahora un movimiento lateral entre el 8,6 y el 9,6 durante unos meses. Por arriba ese 9,6 parece de momento una buena resistencia mientras que el 8,7 debería de ser un fuerte soporte donde podríamos aprovechar para tomar posiciones abriendo una estrategia de "trading" para venta en la zona del 9,3. Cualquier rotura al alza del 9,6 nos llevaría, nuevamente, a la zona superior del canal.


La pérdida del 8,5 nos podría llevar el precio a la zona de 8€ en primera instancia y a la base del canal alcista donde sí aprovecharía para una toma de posiciones por el lado largo con stops en torno al 3-4% por debajo del precio de entrada.


En cuanto al aspecto técnico de los indicadores, la sobrecompra extrema en el movimiento hasta máximos de Agosto anticipan una etapa de, como mínimo, consolidación, en línea con lo mencionado más arriba. Se pueden apreciar además divergencias bajistas en RSI y MACD que darían mayor validez a nuestras hipótesis.


Aún así, enhorabuena a los inversores de Duro. Para mí sigue siendo una de las mejores acciones del continuo español.


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Banco Popular - ¿Seguirá a sus hermanos en la rotura del canal?

Hemos analizado en repetidas ocasiones en este blog a nuestros 2 valores más importantes del sector bancario, Santander y BBVA. En ambas ocasiones, hemos visto como ambas series de precios han conseguido romper sus respectivos canales bajistas de medio plazo. También lo han hecho otros valores del mismo sector como el Bankinter y Sabadell

Pero sin duda, el Popular se ha quedado algo "rezagado" respecto a sus compañeros en este aspecto. Es más, tal y como señalaba en uno de mis enlaces anteriores, han sido muchos los valores de todos los sectores que han roto canales bajistas de medio plazo.


No obstante, en el caso del Popular, la tendencia de corto plazo (2 meses) se ha tornado alcista al igual que la mayor parte de acciones de nuestro mercado. Ahora bien, fíjense que este tramo al alza se ha parado justo en la parte superior del canal bajista en zonas de 5,35. A partir de ahí y tras unas sesiones bordeando dicho canal se bajó a tomar un respiro a la parte baja del canal alcista que mañana pasará por la zona del 4,64. Este nivel, podría ser una oportunidad de compra, apostando a que:

-seguirá a las otras acciones en la rotura del canal bajista de medio plazo, que ahora pasa por niveles de 5,25

-que la tendencia alcista de fondo seguirá vigente.

A pesar de que la anterior podría ser una estrategia válida ( siempre con stop que yo pondría en el 4,5) , yo personalmente prefiero jugarme la continuidad de la tendencia alcista con valores que en las últimas semanas han mostrado mucha más fortaleza como Telefónica o incluso el propio Santander.

La evolución del precio del Banco Popular dependerá mucho, en mi opinión, de la del resto del mercado en general (perogrullada) y de que valores como el Santander consigan mantener ese 9,3 clave. En nuestro caso particular, la pérdida del canal de corto plazo C-D llevaría como mínimo el precio a la siguiente zona de soporte en el 4,5. De no resistir ese soporte vigilaríamos con atención el 4,05, cuya pérdida nos marcaría un cambio de tendencia a bajista en el corto plazo.

Aún así la tendencia de medio plazo sigue siendo bajista para este valor.
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Santander - ¿Suavizando su tendencia alcista?

En el último análisis del Santander en mi página de colaboración con Rankia, advertía que la impresionante tendencia alcista desde mínimos de Junio era difícilmente sostenible y que en mi humilde opinión la tendencia se enmarcaría en un nuevo canal alcista más suave y que represento en el gráfico como C-D. 

Marcábamos entonces un precio objetivo de 10 ,5€ (objetivo que ha cumplido escrupulosamente, aunque con trampa, porque en medio se ha pagado un dividendo de 0,14€ el 1 de Agosto....).

En todo caso el precio ha marcado un doble máximo en el 10,5 que se ha convertido en la resistencia más importante en el medio plazo. Esto unido a la sobrecompra que habíamos alcanzado (no olvidemos que desde mínimos de Junio hemos subido un 46%), parece que hace recomendable e incluso sana una correción limitada en el precio.

Por todo lo mencionado, unido al hecho de que el RSI ha dado una señal de venta (rotura a la baja de la directriz alcista del RSI) y que el MACD presenta divergencias bajistas, me hace pensar que la hipótesis más probable es la de que el precio se dirija a la parte baja de ese canal alcista C-D en la zona del 9,3-9,4 que además se corresponde con un importante soporte.

En esa zona me plantearía una compra limitada dándole el beneficio de la duda a la continuidad de la tendencia alcista con objetivo en la parte superior del canal. El stop de protección lo pondría en la pérdida del 9,3 en precios de cierre lo que nos marcaría el primer mínimo decreciente desde principios de junio, poniéndonos sobre aviso del fin de la tendencia alcista.

En caso de que el precio tome de nuevo la senda alcista, tal y como decía antes la primera resistencia importante es el 10,5 anteriormente mencionado.
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¿Está pasando algo en el mercado?

Estos días han sido varias las acciones que han superado sus respectivas líneas de tendencia bajista en el medio plazo. Traigo aquí un breve testimonio gráfico de algunas de ellas, que puede tener su validez, no sólo por el mero hecho de romper las líneas de tendencia en sí, si no por la vela que han marcado en sus respectivas roturas.

Hay otros ejemplos similares. En mi opinión podríamos estar ante el inicio de un movimiento que nos podría indicar el fin de la tendencia de medio plazo vigente desde Enero 2010. Vigilemos detenidamente el mismo.

NOTA: El que aquí escribe no es analista ni profesional de Bolsa. Por lo tanto este post no supone ni puede suponer, una recomendación de inversión. Solamente pretende ser una puesta en común de las reflexiones del que aquí subscribe, a fin de proporcionar al lector un punto de vista independiente y objetivo. "Tengan cuidado ahí fuera"

Abengoa

Abertis

BME

Santander

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Abengoa ha tropezado con la línea superior de canal

Abengoa es tal y como vimos en nuestra entrada anterior la acción que dentro del sector de las renovables ha tenido un mejor comportamiento. Tanto es así, que mientras algunas empresas del sector, como Gamesa, están cerca de mínimos, y bajando ampliamente de los mínimos de Marzo del 2009, Abengoa, si bien ha retrocedido en torno al 65% del total de la subida desde dichos niveles de Mar 09, ha sido protagonista de una subida de entorno al 50% desde los mínimos de Junio (¡En un mes!)

Sin duda alguna, las noticias que llegan del otro lado del Atlántico le han sido muy favorables, y detrás de ellas podría estar parte de la explicación para tal subida.


No es de extrañar, que con tales antecedentes el precio no haya siquiera intentado la aventura de romper el canal bajista de medio plazo que pasaba por el 19,46 (máximos del jueves 15 de Julio).  A partir de entonces la bajada de rigor hasta la primera zona de soporte entre el 18,15 y el 18,35 es la consecuencia lógica de un merecido descanso. En mi opinión ese primer soporte no aguantará, y el precio se encaminará hacia la segunda zona de soporte en la zona del 17,3, que coincide con la línea de tendencia alcista de corto plazo y con el gap que el precio dejaba el día 5 de Julio, y tampoco sería extraño que bajase hasta la zona del 16,5 a cerrarlo.


Más abajo la pérdida del 15,3 podría marcar la pérdida de la tendencia alcista de corto plazo. Por arriba la superación del 19,5 daría paso libre al ataque sobre la zona del 20,5. Los indicadores de momento no presentan ninguna divergencia bajista que nos indique el fin de la tendencia alcista de corto plazo, pero habrá que estar alerta por si ese es el caso. Mientras tanto el que esté dentro puede marcarse un stop de pérdidas en los mencionados 15,3. El que no, dada la cercanía de la línea superior del canal puede jugar la estrategia por el lado corto, con un primer objetivo en la zona de los 17€ y stop de pérdidas en la superación del canal a precios de cierre.
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Comparativa Ibex renovables.

Me estaba preguntando si estas medidas que acaba de tomar el ministerio de Industria habían sido un punto de inflexión y si en esta semana estas compañías habían comenzado a recuperar parte de lo perdido respecto al índice general desde inicios del 2008

Algunas cosas me han llamado la atención de estudiar el gráfico comparativo. La primera es que Gamesa ha sido, de todas las empresas comparadas, la que peor lo ha hecho en el 2010. La segunda es que el grupo formado por Gamesa, Fersa e Iberdrola Renovables, lo ha hecho francamente peor en lo que va de año que el IBEX y ahora mismo la diferencia entre este grupo de valores y el IBEX está en máximos del año. Después se ha visto que si hay una gran beneficiada por las noticias de la última semana esa ha sido Abengoa, que a raíz de la publicación de contratos USA ha dejado el grupo de cola en el que cotizaba en ese momento para superar incluso al IBEX. Por último me ha llamado la atención que Solaria ha fluctuado bastante en línea con el IBEX, cuando uno se esperaría que el sector fotovoltaico fuese el más afectado por esta crisis, sin duda todas las noticias negativas del sector fotovoltaico se han descontado hace ya mucho tiempo.

Luego, no, las noticias aparecidas no parecen haber sido el bálsamo (a excepción del caso mencionado de Abengoa) que estas acciones necesitan. Mi impresión es que hemos creado un precioso muñeco de nieve al que luego le hemos encendido una hoguera de San Juan al lado.
Finalmente Solaria ya venía con un severo castigo desde hace más de un año, luego me parece absolutamente normal que lo haya hecho más o menos igual que en el caso del selectivo. Mientras esta gráfica tenga este aspecto, y con la que está cayendo, creo que de momento las renovables no serán mi sector predilecto a la hora de adoptar posiciones largas.
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Santander - Objetivo cumplido ¿Seguimos un poco?

Tras el partidazo que se acaba de ver (bueno yo sólo he podido ver la segunda parte) es difícil tener la cabeza fría y no dejarse llevar por la euforia del partido (que se suma a la euforia que se ha vivido en los mercados) para verlo todo color de rosa.

Echando la vista atrás, hace un par de semanas planteábamos dos escenarios para el Santander (repito aquí el gráfico que subía a 20 de Junio con los 2 escenarios con los que especulaba entonces)

Obviamente, hoy se ha cumplido el objetivo del escenario 1, que entonces planteábamos y que se ha cumplido al milímetro (bueno, en realidad no, yo planteaba un retroceso hasta el 8,8 para luego tocar la línea superior del canal, cuando en realidad retrocedió hasta el 8,4).

Este toque a la línea superior del canal, se podría haber aprovechado para una venta parcial, aquellos que estén largos en el valor y materializar algunas plusvalías que, como siempre digo, si luego se le da por respetar el canal nos dejará un buen sabor de boca. Por otra parte, la línea superior del canal se puede aprovechar para abrir una estrategia por el lado corto (con primer objetivo 8,8 ) pero cubriendo muy bien la posición o poniendo unos stops ajustados.

Personalmente, y después de haberme pasado un buen rato mirando y remirando el gráfico, tirando líneas, estudiando indicadores... veo 2 escenarios:

Escenario 1 rotura del canal bajista de medio plazo para subir (con el pertinente zigzag) hasta la parte superior del canal alcista de corto plazo en la zona del 10,6 que coincide con una fuerte zona de resistencia (y superando por el camino la resistencia del 10,25) en esa zona aprovecharíamos para disminuir posición en el valor.

Escenario 2. Una rotura falsa del canal (ala Telefónica hace dos semanas) dibujando un nuevo canal bajista suavizado y volviendo a caer al soporte del 8,8 en primera instancia.

En cuanto a los indicadores, el RSI está en una fuerte zona de resistencia que no hemos sido capaces de superar desde Oct del 09. Si mañana lo superamos, eso nos podría dar la gasolina necesaria para completar el escenario 1.

Las 2 últimas velas que ha dibujado con volumen creciente, el cierre USA de hoy y unos indicadores con un nivel de sobrecompra moderado, podrían hacer que nos inclinemos por el Escenario 1 como el más probable. Mañana tendremos un primer indicio de por donde tirará el precio.


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Iberdrola - Qué difícil nos lo pone para adivinar sus movimientos

Los últimos meses de Iberdrola están siendo para enmarcar. A su supresión del dividendo (perdón quería decir "dividendo flexible") se le ha unido la guerra abierta con ACS, que lleva camino de entrar por derecho propio en los anales de la historia, la reducción a la prima de las renovables y la última perla de nuestro ministerio de Industria anunciando una profunda revisión de ls costes del sistema eléctrico español

La verdad es que con todas estas noticias, el ministerio de Industria terminará por conseguir eso que tanto parece que ansía, poner en precio a una de las pocas joyas que nos queda/aba, y que la ope alguna energética tipo EON o similar....

Esperen, no tiene porque ser extranjera,a lo mejor consigue crear ese "campeón nacional" con el que tanto se le llenaba la boca hace unos años, ¿pasará a llamarse ACS-Iberdrola?. Es que con la venta de Abertis y una ayudita para bajar el precio de Iberdrola, igual, igual..... Como ven elucubrar y conspirar es gratis, cualquier parecido entre lo que acabo de decir y la realidad es pura casualidad y no está en el ánimo del autor distorsionarla.

Conspiranoias aparte lo que sí tengo muy claro es que si el Ministerio de Industria quería hacer caja con una desinversión en REE se está cubriendo de gloria. Manejar el tempo de las noticias como lo hacen, hace que mi confianza en su capacidad para maximizar nuestros recursos sea cada vez mayor (ironía).

Perdonen el descuido que me estoy metiendo en temas escabrosos, olvidando lo único en lo que tengo algo (poco) de idea, el técnico. Como podrán imaginar el aspecto técnico con toda esta avalancha de noticias, amenazas y rebajas de rating es difícilmente analizable y los movimientos han sido bastante impredecibles con un comportamiento bastante peor al del resto de "blue chips".
Lo que sí está claro es que ha hecho un buen apoyo en 4,5 y ha rebotado hasta los 4,93 de hoy (nivel que coincide con el FIBO 61,8 de la subida desde Mar09 hasta máximos de Dic09). Este nivel que suele ser un buen soporte ahora se ha convertido (obviamente) en una fuerte resistencia. Un primer objetivo del actual impulso al alza podría estar en esa directriz bajista que ahora pasa por la zona del 5,2. Más arriba, hay resistencias en 5,38 y la zona del 5,5, que, de superarse podría marcar el inicio de un cambio de tendencia en el corto plazo.

Por debajo la pérdida del 4,5 nos proyecta el precio a mínimos de Marzo del 2009 en el 3,98.
La tendencia es, descontando rebotes puntuales, bajista. Un inversor de largo plazo podría aprovechar retrocesos a niveles de 4,5 o 4€ para empezar a acumular, dado que el valor cotizaría a un PER 8,9 y 7,9 respectivamente y una Rentabilidad por Dividendo del 7 y del 8% respectivamente para esos valores. Para un inversor a corto jugársela a un doble suelo en niveles de 4€ ajustando stops es una posibilidad que podría dar un buen resultado de alcanzarse esos niveles.

Iniciar estrategia por el lado largo o corto en estos niveles es algo que veo arriesgado a pesar de las más que notables divergencias alcistas que se ven en el MACD de las importantes por su separación en el tiempo y por la divergencia en sí.

Esperemos, pues, a que se arroje algo de luz sobre las incertidumbres que rodean a la acción.
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10.000 páginas vistas. ¡Gracias!

El blog acaba de alcanzar las primeras 10.000 primeras páginas leídas y espero que pronto se conviertan en 100.000. No duden en enviarme sus sugerencias para mejorar el blog a mi correo electrónico.

Un saludo y gracias a todos los visitantes de la página.

Juan R
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Telefónica sigue alcista en el corto plazo.

Telefónica después de intentar romper el canal bajista de medio plazo ha experimentado una brusca bajada hasta tocar la directriz alcista de corto plazo que en el gráfico pinto en rojo (b-c) y que ha visitado en al menos 4 ocasiones.

La directriz la verdad parece que no tiene demasiada importancia. Pero echando la vista (o el gráfico atrás) vemos que resulta de unir los mínimos de marzo del 2009 con los de mayo del 2010.


Por el camino, además, la acción ha dibujado un canal más suave que el anterior A-B.


Estamos jugando en un margen estrecho, con tendencia alcista en el corto plazo y bajista en el medio plazo. Por debajo la pérdida de la zona del 14,55 nos proyectaría el precio a la zona del 13,8 por arríba la primera resistencia estaría en la zona del 15,9.


En mi opinión está para no tocarla, mientras no se defina para arriba o para abajo. Como siempre, si nos quema estar en liquidez, los 14,55 podrían ser una zona de compra para jugar la carta del doble suelo, pero siendo estrictos con los stops, ejecutándolos si se pierden esos niveles en precios de cierre.


NOTA: El que aquí escribe no es analista ni profesional de Bolsa. Por lo tanto este post no supone ni puede suponer, una recomendación de inversión. Solamente pretende ser una puesta en común de las reflexiones del que aquí subscribe, a fin de proporcionar al lector un punto de vista independiente y objetivo.
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BBVA - En un cruce de caminos.

EL BBVA, como no podía ser menos, está siguiendo los pasos de su hermano mayor el Santander, pero durante esta última subida ha mostrado un punto más de debilidad. Y es que lo que está haciendo SAN, en un entorno especialmente difícil para el sector de la banca, está a veces muy poco valorado.

(click en la imagen para ver a tamaño completo)

Lo que sí está claro es que estamos en una situación de indecisión. En niveles de soporte importantes, y en esta situación, el BBVA no depende de sí mismo. Si mañana a los mercados les da por hacer una lectura positiva del G20 ( mi apuesta por el retroceso vivido en la semana pasada) Probablemente veremos al BBVA rebotar hasta la siguiente zona de resistencia en la zona del 9,1, que en caso de superarse nos dejaría vía libre para un ataque a la zona superior del canal.


Si por el contrario el soporte de 8,79 (por donde además pasa la Media Móvil de 40 sesiones) no aguantase, el precio probablemente se iría hacia ese gap que dejó el 11 de junio en el 8,18, y además lo intentaría cerrar. Como decía antes, este es para mí el escenario menos probable a la vista del bajo volumen marcado en la caída de estos últimos 5 días. Pero siempre hay que contemplar la posibilidad de ambos escenarios.


En cuanto a la estrategia a seguir, como ya sabrán aquellos que me hayan leído en otros comentarios, para mí estamos demasiado arriba en el canal para abrir posiciones por el lado largo. Soy más partidario de la paciencia y, en caso de tocar la parte superior del canal bajista, intentar la apertura de posiciones cortas con stops ajustados por si se decide a un cambio de tendencia en el medio plazo. Por debajo, la zona del 7,3 es una buena oportunidad para probar una apertura parcial de posiciones largas, con un ojo siempre en la parte inferior del canal y en los indicadores.
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Inditex - Inditex sigue fuerte.

Estimados visitantes. Las obligaciones laborales me han impedido publicar todo lo que hubiese querido durante esta semana.
Pueden encontrar mi último análisis de Inditex en mi blog de colaboración con Rankia.
Un saludo
Juan R
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Santander - ¿llegará a tocar la línea superior del canal?

En el análisis del SAN de la semana pasada decíamos que si consiguiese superar con claridad la zona del 8,8 se iría muy probablemente a los 9,45 zonales....Bingo! ahí lo tienen, el viernes hizo un máximo en 9,49, y de ahí abajo hasta el cierre en 9,45

Luego hemos comprobado que efectivamente la zona del 9,45 (al igual que anteriormente el 8,8 se han comportado tal y como nos esperábamos. Ahora bien, la subida ha sido demasiado vertical y el toque al 9,45 se podría haber aprovechado para deshacer parcialmente posiciones de forma que una hipotética correción no nos dejase tan mal sabor de boca.
Ahora bien, si creemos (y yo así lo creo ) que veremos al SAN tocar la parte superior del canal ¿cuál sería el escenario más probable para hacerlo? Pues yo planteo 2 escenarios:
Escenario 1 bajada a la zona del 8,8 a coger fuerzas tras una subida tan vertical para después superar la resistencia del 9,45 y de ahí a nuestro objetivo (directriz bajista A-B). Si el 8,8 no fuese capaz de contener el precio la esperaríamos en la zona que va del 7,9 al 7,45.
A favor de esta hipótesis, la subida en vertical de las dos últimas semanas, realmente espectacular, con una subida del 31% en ocho días, tal y como decía en mi entrada anterior como si de un vulgar chicharro se tratase.....

Escenario 2 Superación de la resistencia del 9,45 en las primeras sesiones de la semana que viene y subida directamente a la directriz bajista A-B(coincidiendo quizás con un IBEX 10.400), para volver a corregir.
Los indicadores parecen apoyar una de estas dos hipótesis, MACD a punto de cortar la línea de 0 al alza, RSI con lecturas elevadas pero sin estar en sobrecompra todavía y OBV sin divergencias bajistas.
Escenario 3 (y al que le doy menor probabilidad): que ya hayamos visto máximos de este impulso al alza y caída nuevamente a mínimos de mayo.

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Telefónica - ¿Romperá el canal bajista?

A lo largo de los últimos análisis realizados a las acciones del IBEX se puede ver que la mayoría de las acciones que componen el índice (y de forma muy significativa los valores directores, los comúnmente conocidos como "blue chips") han dibujado un canal bajista desde los máximos de finales de diciembre.
Desde mínimos de Mayo, la mayoría de los valores ha rebotado buscando la parte superior de ese canal.

En concreto sólamente un número muy pequeño de ellos (que incluyen Tele5 y REE pero que dibujaban un canal mucho más estrecho) han conseguido alcanzar la parte superior del canal. Pero el más significativo sin duda alguna es Telefónica, lo cual denota una fortaleza importante tal y como indicaba en mi colaboración con Rankia.


Allí señalábamos la debilidad del último impulso a la baja donde no se había logrado alcanzar la base del canal.
El hecho de que en los últimos días parezca cada vez más factible que el Santander haga lo propio (alcanzar la parte superior del canal), me hace pensar que Telefónica podría intentar una ruptura del canal bajista con un segundo objetivo de subida en la zona de 16,70 y 17,42 donde se suele dar dar una distribución significativa.
Pero habrá que estar alerta por si lo que hemos vivido esta semana no ha sido más que un espejismo y ceñir stops aquellos que están en ganancias (nunca dejéis que una ganancia se convierta en una pérdida).

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Duro Felguera (y II) - De lo mejor de la bolsa española.

Tras la introducción de ayer haciendo un mero repaso de fundamentales del valor así como un estudio preliminar del comportamiento en el largo plazo. Hoy me centraré más en el gráfico de corto plazo. Ahí se puede ver claramente como Duro marcó mínimos con tres meses de antelación a la mayoría del mercado y a partir de ese momento el precio ha subido enmarcado por un canal alcista que ahora mismo abarca entre los 7€ y los 9€.

Como veíamos ayer, la acción está describiendo una pauta de consolidación dentro de la pauta alcista iniciada desde principios del 2009, formando un triángulo tanto en la gráfica de precio como en el MACD. El volumen ha ido decreciendo a lo largo de la formación del triángulo ( en línea con lo que se espera en estas formaciones). Para mañana el lado superior del triángulo discurrirá por el 8,4 y el inferior por el 7,6 y el aspecto es que estamos cerca de su rotura, bien sea por arriba o bien por abajo.

En caso de ser la rotura por abajo, el primer objetivo de caída sería la línea de tendencia al cista, que mañana pasa por las cercanías de los 7€ para lo cual debería de superar los obstáculos en 7,5 y 7,2x donde hay soportes de cierta relevancia. En caso de romper por arriba y superar el 8,7 (ojo, ahí hay papelón esperando), entraría en subida libre y el primer objetivo de subida sería la parte superior del canal en torno a los 9,2€.

El triángulo que se está formando en el MACD también es una figura a vigilar dado que su rotura podría en cierta medida confirmar una señal de compra o venta del valor, en función de si se rompe por arriba o por abajo.

Un aviso sin embargo: Vigilar muy bien el valor dado que hay divergencias bajistas tanto en RSI como en MACD semanales. La ruptura de soportes relevantes y de líneas de tendencia en esos dos indicadores sería una señal de venta bastante fiable.

Si alguien quiere las gráficas de esas divergencias bajistas que escriba un comentario o me envíe un correo y las colgaré en el blog.

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Duro Felguera (parte I) - De lo mejor de la bolsa española.

Hoy espero saldar mi segunda parte de la deuda con un análisis técnico de Duro Felguera. Vaya por delante que las empresas de capitalización tan baja son más fácilmente manipulables y en estos casos el análisis técnico pierde fuerza. Pero en el caso que nos ocupa, toda la fuerza que se pierde por técnico se gana por fundamentales. Véase si no la evolución del beneficio neto de Duro Felguera desde el 2003 (fuente área del inversor en http://www.durofelguera.com/):

Por otra parte el compromiso y el reparto de beneficio al accionista están más que comprobados si revisamos el dividendo por acción en el mismo período de tiempo (NOTA: no incluye el dividendo de Junio 2010 ni los posteriores)

A los inversores de largo plazo no les descubriré, seguramente, nada nuevo, y tendrán sus participaciones guardadas como oro en paño.

Volviendo al análisis técnico, lo primero que me llama la atención:

1. La acción está en zona de máximos históricos (con la que está cayendo) síntoma inequívoco de fortaleza sin estar demasiado cara (PER 12 a estos precios)
2. La pauta de subidas tiene casi siempre el mismo patrón: subida vertical y consolidación (fase en la que está ahora) de varios meses.
3. Viendo la gráfica del Bº Neto, el que escribe, sin conocer ningún hecho interno a la empresa, que nunca ha dejado de tener una importante cartera de pedidos, no termina de comprender como el precio ha podido llegar a hundirse hasta el 3,25 (descontando dividendo) en Oct del 2008. Puede ser lógico dado mi casi nulo conocimiento de fundamentales.
4. Mantiene intacta una estructura alcista impecable desde Oct del 2008.
5. Está inmersa en un movimiento triangular de consolidación (ver .2) desde Marzo de este año

(continuará)

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Muchas gracias a todos por vuestros votos

En la encuesta de valores a analizar. Como veis ya he saldado mi "deuda" con aquellos que habíais votado el Santander y prometo hacer lo propio con aquellos que votasteis Duro Felguera.
Gracias de nuevo por vuestra participación y espero que vuestras sugerencias ayuden a mejorar el blog.
Un saludo
Juan R
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Santander - La Bolsa es una montaña rusa.

No sé que les parece a ustedes, pero los mercados estos días no hacen sino confirmar la idea de que en el mercado hay de todo menos inversor final. En el fondo, da la impresión de que esto se acerca cada vez más a la idea de un mundo dominado por máquinas, que espero, no se termine pareciendo al representado en la película Terminator. Y es que un día la Bolsa sube un 4% y al día siguiente baja un 5% y valores como Telefónica, Santander... parecen auténticos "chicharros".

Volviendo al Santander, hace una semana analizaba la acción en mi blog de colaboración con Rankia. En esa entrada decía que la pérdida del soporte del 7,55 llevaría el precio a la base del canal en 7,21 y que por arriba el 8,8 era una muy importante resistencia. Pues el guión se ha cumplido escrupulosamente, el martes la acción tocaba el 7,21 y el mismo viernes alcanzaba máximos muy cerca de esa zona de resistencia en el 8,8 (con un volumen superior a la media), superando por el camino la directriz bajista A-B que guiaba el precio desde el 16 de Abr. Ese es un buen inicio, desde luego. El MACD presenta importantes divergencias tanto por la separación en tiempo entre las mismas , como por el hecho de que la segunda es dentro de las divergencias alcistas, de las más fiables.


Para la próxima semana la superación clara del 8,9 llevaría el precio a la siguiente zona de resistencia importante 9,45 zonales, para a continuación lanzarse a la parte alta del canal bajista, que esta semana estará en la zona del 9,9. Dado que, personalmente no me creo demasiado este movimiento al alza de la Bolsa española, aprovecharía un hipotético toque a la parte superior del canal para adoptar posiciones cortas, con un stop de pérdidas a la superación del canal en un 5% a precios de cierre (subo el porcentaje por la violencia de los movimientos de estas fechas).


Si, sin embargo no lográsemos  superar el 8,8, abogaría por una vuelta a la base del canal  bajista en 7,15 a coger nuevas fuerzas para, esta vez sí, dada la debilidad de la tendencia bajista que anticipan las divergencias, adoptar una estrategia larga (stop pérdida del 6,65 en cierres) con objetivos 8,8 para un 45% y 9,8 para el 55% restante.

NOTA: El que aquí escribe no es analista ni profesional de Bolsa. Por lo tanto este post no supone ni puede suponer, una recomendación de inversión. Solamente pretende ser una puesta en común de las reflexiones del que aquí subscribe, a fin de proporcionar al lector un punto de vista independiente y objetivo.
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Inditex - dos escenarios

¡Vaya días que estamos viviendo en las bolsas!. Me recuerdan mucho a los meses de Enero y Febrero del 2009 cuando siempre estábamos tratando de anticipar un suelo de mercado que nunca llegaba. Mi lección aprendida en aquel momento es que la clave no está en anticipar el suelo de mercado (el primer euro que lo gane otro)....la clave está en identificar el suelo de mercado.

Dicho lo cual Inditex es una de las acciones que conservan totalmente indemne sus estructura alcista desde mínimos del 2009

En estos días podemos ver en el gráfico que podría estar dibujando bien un triángulo simétrico de consolidación (y si este es el escenario la ruptura debería estar cerca y la teoría dice que debería de ser por arriba) o bien el inicio de lo que sería un canal de precio descendente (cuya base está dibujada en línea discontinua) en el que hemos marcado máximos decrecientes pero en el que nos faltaría un mínimo decreciente. Esta segunda opción se confirmaría en el momento que el precio bajase de 42,04 que es el anterior mínimo relevante.

De confirmarse este segundo escenario, podríamos tener la oportunidad para abrir una estrategia a la baja (o por el lado corto ) vendiendo en cuanto el precio volviese otra vez a la parte alta del "posible" canal descendente.  

NOTA: El que aquí escribe no es analista ni profesional de Bolsa. Por lo tanto este post no supone ni puede suponer, una recomendación de inversión. Solamente pretende ser una puesta en común de las reflexiones del que aquí subscribe, a fin de proporcionar al lector un punto de vista independiente y objetivo.
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BBVA - Ha bajado de los mínimos del 7 de Mayo.

El gráfico del BBVA está dejando unas importantes divergencias en el gráfico diario en RSI y MACD marcadas con línea verde en el gráfico adjunto. Por otra parte, ojo además a un hipotético corte del MACD de esa línea que ahí se pinta en verde, que estaría dando señal de venta en algunos sistemas de especulación.

Tampoco quiero engañar a nadie. El gráfico en semanal tiene una pinta francamente peor, y ahí no se ven ninguna divergencia alcista, y ahora mismo el precio se ha parado en el FIBO 61,8 de retroceso de toda la fase alcista anterior.

Por mi parte si continúa el escenario bajista apostaría por una nueva visita a la base del canal A-B, que dista entre un 5 y un 6% ahora mismo, guiados por esa directriz bajista acelerada C-D. No descartaría una vuelta a niveles cercanos a Marzo de 2009.

En observación.

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Fersa - Se acerca un verano sin viento.

Más de una ocasión he comentado este blog la situación de incertidumbre regulatoria en la que están inmersas todas las acciones del sector de las renovables.

Curiosamente, algunas de ellas presentan un gráfico similar, especialmente por lo que al último mes respecta.

Solamente es necesario comparar los gráficos de Fersa, Acciona e Iberdrola Renovables, para reparar en las similitudes entre todos ellos. Pero particularmente, en el caso de Fersa podemos observar que su debilidad es manifiestamente superior.

Podemos ver cómo el rebote desde Marzo del 2009, que en casi todos los valores ha sido significativo, en este caso ha sido débil y de una duración inferior a 2 meses. Y mientras sus colegas dibujaban un rango más o menos lateral, en este caso Fersa ha dibujado una cuña (demasiado larga para un triángulo) roto en Mayo a la baja.

De momento parece que el nivel de 1€ ha actuado como un fuerte soporte (otro día hablaremos de los soportes psicológicos), pero el dibujo de la acción desaconseja, aún teniendo en cuenta la sobreventa extrema, la toma de posiciones hasta que se resuelvan todas las preguntas sin respuesta. Si se desea apostar por el sector, cualquiera de las opciones anteriormente mencionadas sería una mejor opción (en mi humilde opinión)

Al margen.




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Telefónica - ¿Quo Vadis?

Hoy traigo a revisión el gráfico de Telefónica. Como se puede ver en el gráfico de esta entrada, Telefónica lleva 2 semanas dándose "cabezazos" con la línea clavicular dibujada en azul.
El cierre muy verde el S&P500 en la sesión de hoy y la proximidad del precio de TEF a la línea de clavícula, podría hacernos pensar en que mañana el precio de la acción podría romperla al alza con un precio objetivo en el corto plazo situado en el techo del canal en torno a los 16,5 €.

Por debajo, tenemos un soporte en la línea de tendencia alcista de corto plazo que en caso de ser perforada a la baja nos mandaría el precio en primera instancia a mínimos de mayo en 14,5.

Veremos a ver como se decide esta incertidumbre.
¿Quién apuesta?


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Iberdrola renovables y Acciona - Parecidos razonables

En mi anterior post Acciona - ¿A quién les recuerda? lanzaba una pregunta al aire. ¿A qué acción se parece? Juzguen ustedes mismos: Obviamente el parecido no es casual, tras su salida de Endesa quedándose con los activos renovables de la eléctrica, Acciona se ha convertido en la segunda empresa de renovables a nivel mundial, solamente detrás de... ¿Adivinan quién? efectivamente Iberdrola Renovables.

Fig 1 Iberdrola Renovables

Fig2 Acciona

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Acciona - ¿A quién les recuerda?

El gráfico de Acciona no difiere demasiado de cualquier otra empresa del sector de las renovables. De hecho hoy traigo la gráfica de Acciona junto a la de Iberdrola Renovables para mostrar el más que evidente parecido entre ambos en la evolución del precio a partir de mínimos de Marzo del 2009.

Fig 1 Gráfico de Acciona

La historia del precio ha sido la de una cuña bajista (cuña que se inclina hacia arriba en contra de la tendencia) A-B con 6 toques a la misma antes de su resolución (como no podía ser de otra forma) a la baja, no sin antes hacer un pull back (o figura de vuelta) a la directriz alcista perdida. Las cuñas son, normalmente, patrones de continuación de tendencia, que marcan una pausa antes de seguir con el movimiento de la tendencia principal. Lógicamente el precio ha seguido el manual al pie de la letra, dibujando un doble techo cuyo objetivo de bajada a 65,1 se ha cumplido rápidamente, una vez roto el rango lateral entre 81,05 y 97,7, dejando un elevadísimo nivel de sobreventa .

En todo este proceso se han dibujado una serie de resistencias relevantes que habrá que tener en cuenta en movimientos futuros: los mencionados 81,05 y 97,7 junto a las zonas del 72, 78,8 y 60,2 (nivel donde ha rebotado el precio estos días).

Durante las siguientes sesiones vigilar el 60,2 que, en caso de ser roto claramente a la baja, nos marca un nuevo objetivo de caída en mínimos de Marzo del 2009 en 51,6.

En mi opinión el precio debería de moverse en esta franja hasta que, por fin, se aclare la incertidumbre regulatoria que atenaza a esta acción y al resto del sector.

Así como en la mayoría de acciones del mercado español, la acción presenta importantes divergencias alcistas en el RSI que conviene seguir.

Por otra parte, además, me gustaría mostrar en este post como ha cumplido el objetivo del H-C-H dibujado en máximos al milímetro. En realidad no soy partidario en llamar técnico al análisis de las gráficas. Quizás un nombre que se ajusta más a la realidad es el de psicoanálisis de masas (no, no soy argentino) algún día me extenderé sobre esta idea. ¿Es casualidad que el precio se haya parado en ese punto, que por otra parte es el objetivo del H-C-H?

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Banco Popular - Algo pasa con Mary

Como vengo haciendo en post anteriores, en este caso traigo un análisis de la evolución del precio de la acción desde Marzo 2009, fecha en la que (como el 99,99 largo de valores, ahora que está de moda esta expresión) el precio marcó mínimos desde 2008. Ahora bien, una serie de hechos me llama la atención del Popular:

-El máximo, en ese impulso alcista desde Marzo, se marca a finales de Agosto del 2009 para luego comenzar un descenso hasta los niveles actuales. Ese máximo se marca en la mayoría de los valores a finales de Diciembre del 2009

-Ha retrocedido cerca de un 80% de todo el movimiento al alza desde Marzo del 2009 (SAN un 50 y BBVA un 50 y pico alto) penalizado, probablemente, por su exposición al mercado doméstico y rumores acerca de su salud financiera.

-Mientras BBVA y SAN se han alejado significativamente de la línea de canal bajista, el POP sigue pegado a la misma.

Además se pueden ver divergencias alcistas en RSI y  Momentum. ¿Qué significa esto? Una señal, ni más, ni menos. Me explico, en análisis técnico tenemos que seguir la tendencia igual que un niño a sus padres. La tendencia es nuestra religión y como tal es muy importante evitar la tentación de comprar en contra de la misma, sólo porque veamos una divergencia en el oscilador. Las divergencias pueden darnos señales más fiables si son a favor de tendencia. Pero en este caso veámoslo como lo que son: una señal de debilidad de la tendencia a la baja, pero que será necesario confirmar.

Por lo expuesto anteriormente, no es preciso ser doctor en Hardvard para advertir la debilidad manifiesta de la acción con respecto a sus hermanas mayores. Debilidad que desaconseja cualquier toma de posiciones por el lado largo hasta que, de una vez por todas, se aclare qué banco está sano y cuál no en nuestro sistema financiero.

Mientras tanto si alguien quiere sentirse banquero vayamos a las apuestas seguras (si hay alguna en este sector ahora mismo. Por si acaso, si es usted alérgico, evite levantar la alfombra, por favor).

Para una comparativa de evolución del precio desde el 2008 en el sector he escrito otro post:
Comparativa IBEX-Banca

Al margen

Un saludo

Juan R.
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Repsol- ¿El mejor de los "blue chips" en esta bajada"?

Hoy traigo a mi blog un gráfico de Repsol. Esta empresa es, quizás, la empresa que menos está saliendo en las noticias, en lo que a "blue chips" de Bolsa española se refiere, pero a la vista del gráfico se podría decir que, el pasar algo más desapercibida, le ha venido muy bien a la cotización. El PER casi 10 y la rentabilidad por dividendo de más del 5% seguro que tampoco le hacen daño en este caso.


Mientras las demás han retrocedido el 50% (como SAN o TEF) o el 61% (como el BBVA o IBE) de todo el tramo al alza desde mínimos del 2009 en el caso de Repsol este retroceso no llega al 45% de todo el tramo al alza. Y vemos además que el canal que guía la bajada es mucho menos pronunciado que en el caso de las otras acciones directoras del mercado español, podría decirse que está dibujando un rango casi lateral (discurriendo en la actualidad entre el 15,5 y 18,8)

Dicho lo anterior y que ayer el precio ha dibujado un bonito martillo a la base del canal podríamos entrar en una fase de movimiento al alza con un objetivo principal en el 17,25. La pérdida del canal (cuya base está ahora dentro de una zona de resistencia ) podría llevar el precio fácilmente a la zona del 14,5.

Por lo demás e igualmente al caso de Santander, BBVA y TEF detectamos divergencias alcistas en el MACD.
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Telefónica - En medio del pánico una señal de esperanza?

Hoy ha sido una jornada de pánico en las bolsas, aunque a estas horas los mercados americanos han hecho una bonita sesión de menos a más, que nos podría dar ese rayo de esperanza que todos necesitamos.

Por otra parte, y fijándonos en nuestro mercado, si bien el IBEX ha marcado mínimos del año, no ha sido el caso en la mayor parte los "blue chips" (los valores de mayor capitalización de la Bolsa) con la excepción de Iberdrola. ¿Podría ser que está empezando a entrar dinero en estos valores de gran capitalización?. Me parece interesante el caso de Telefónica que es el que traigo hoy aquí.

Tras haber perdido la línea de clavícula (línea azul en el gráfico) esta linea ha pasado de ser un soporte a una importante resistencia para el precio, y con ella ha estado peleando la cotización las últimas 8 sesiones.

Mientras tanto hemos visto una divergencia alcista en el MACD (líneas verdes en el gráfico). Esto no quiere decir que veamos un cambio de tendencia mañana, pero personalmente estoy vigilando la formación de un fallo de MACD: me explico, si viésemos un mínimo en el precio (por debajo de 14,58) y sin embargo el MACD no fuese capaz de cortar a la baja su línea de señal podríamos estar viendo una de las primeras señales de cambio de tendencia en el mercado español en el corto plazo, dada la importancia de Telefónica como valor director del IBEX. Esto, unido a una sobreventa acusada, podría dar como resultado un abultado rebote. Es por ello que me perece interesante mantener una estrecha vigilancia a esta figura.

Si por el contrario viésemos nuevos mínimos del precio acompañados de nuevos mínimos en el MACD, tendríamos que encomendarnos a la búsqueda de nuevas señales de esperanza...vigilando soportes del 14.5 y 13.96 por el camino.

Ya ven, no se consuela quien no quiere.

Espero les resulte una entrada interesante.
Juan R
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Iberdrola - Tocando la directriz

Vaya por delante que no creo que estemos marcando los mínimos hoy y que todavía espero un tramo a la baja. Pero me gustaría traer a discusión el gráfico de Iberdrola, donde se puede  ver que lleva toda la jornada en niveles de 5,05 zonales que es justo la zona por la que hoy pasaría esa directriz alcista que pinto en la gráfica adjunta. Caso de perderlos siguientes líneas de soporte ( de menos a más fortaleza:4.85, 4.5zonales y niveles de marzo 09: 4,12

En mi opinión Iberdrola a estos precios es una opción interesante (aunque no me gusta que haya eliminado el dividendo). Esto no significa que, tal y como veo el mercado en general y la bolsa española en particular, no la podamos comprar a precios más bajos. Personalmente creo que la podremos comprar más barata.

En vigilancia de precios de cierre.
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